(讯)云集微店也要上市了。

北京时间9月6日凌晨，据路透社援引知情人士，社交电商平台云集微店正在接触美国摩根士丹利、瑞信和摩根大通，寻求2019年前期美国IPO，希望通过IPO获得70-100亿美元的估值。

如果云集上市成功，那么将成为继拼多多之后的第二家社交电商企业。

社交电商拼多多于2018年7月26日晚以股票代码“PDD”在纳斯达克上市。上市后拼多多股价很快上涨 40% 并维持一整天以 26.7 美元/ADS（+40.53%）收盘。盘后交易，拼多多继续上涨，以 351 亿美元的市值结束首日，相当于 2/3 个京东。

再来看京东，京东作为国内最大的自营式电商企业，在B2C市场上占据了接近一半的市场份额，用户消费额也数倍于拼多多，依然在成立13年后，被成立仅三年的拼多多迅速赶超，可见资本对社交电商的追逐狂热。

社交电商崛起于2015年前后，行业代表拼多多在上线一年多的时间，总用户量达到了一亿，月度交易流水超过了十亿，上线三年后，更是成功登陆纳达克斯，成为第一家上市的社交电商，受制于传统渠道流量的高成本压力，越来越多的实体经济开始转向社交电商，谋求更经济有效的产品分销渠道，即便是后来者满金店，在上线半年后，也快速聚拢上千家一线品牌商家，轻松上万款品牌畅销款。

社交电商成为了传统企业挣破流量桎梏的选择之一。

2018年上半年的社交电商，融资捷报频传：

1月，库存分销平台爱库存完成1亿元A轮融资；

2月，环球捕手宣布获得浙江大学战略投资，估值20亿元；

4月，拼多多融资30亿美元，估值150亿美元，资本方为腾讯和红杉资本；

4月，礼物说完成1亿人民币C1轮融资，C2轮正在进行；

4月，云集也得到了1.2亿美金B轮融资。

逐利而生，是资金的本质，在这些资本金主眼里，社交电商就是下一个独角兽，甚至下一个淘宝，宝押对了，下一个帝国就此圈住。

一、资本逐利，社交电商因何成为利？

1. 高价流量，不堪重负

内容的手艺人输给了内容的搬运工，生产流量的人输给了偷窃流量的人。” ，这一句原本用于谴责侵犯内容权益的人，却从另一侧面反应了流量在互联网时代的决定性作用。

在互联网时代，“流量为王”的法则从未过时，流量意味着背后价值连城的大数据，而大数据能够给每个消费者添加“专属”的标签，由此生成消费者精确的人物画像，可以为后续精准推送做好数据保障——精准推送消费者喜好的产品、服务等。

但流量压力，越来越成为企业的不可承受之重，即使是电商巨头，也在背负着流量重压，搜狐2018年Q1财报显示当季营收为4.55亿美元，同比增长22%；归属于搜狐Non-GAAP净亏损为9700万美元，这是搜狐连续第10个季度亏损，搜狗则在收入和利润均获得50%以上增长，但是流量获取成本过高。

搜狗一季度流量获取成本为1.12亿美元，同比增长94%，占总营收45.1%，2017年同期为35.6%。搜狗流量获取成本增速远高于搜索营收增速近40个百分点。

搜狐总收入连续四个季度获得两位数的增长。

2. 巨头垄断，中小企业艰难生存

中国电商委执行主任兼秘书长苏军在第六届中国电子商务年会表示：2018的中国电商整体格局不会有太大变化，阿里、京东继续对撼，其它即使可以跻身前十的电商，也只能无奈地远远看着双雄争霸的大戏。戏，很精彩，但，自己只能无奈的成为陪衬。

神仙打架，凡人遭殃，滴滴出事，死的却是滴答，在强者恒强的互联网竞争法则面前，小企业稍有不慎，就可能万劫不复。

据一位业内人士透露，目前电商平台的所有卖家中，90%的卖家都处于亏损状态，5%~6%处于艰难盈利状态，只有4%~5%的卖家获利不错，这就是电商平台卖家生存的真相。

3. 促销大战使企业陷入“囚徒困境”

过去十年间，全球经济放缓，市场竞争日趋激烈，消费趋势变化多端，为了维持高增长，企业往往通过地域和产品扩张的方式抢占市场，促销成为收割市场的常规手段之一，通常情况下，促销费用占企业毛营收高达25-30%，有些企业甚至60~70%的销量都是依赖促销来实现。华润万家“全品项”促销、沃尔玛一档“省心价”促销甚至可以持续半年。

过度竞争让不少企业失去理性，盲目跟进价格促销，继而在市场份额争夺上陷入“囚徒困境”，即为了获得个体的利益最终却损害了品牌的整体形象。

企业的促销费用年年上涨，促销活动层出不穷，然而却没有哪个部门能回答：促销费用花得值不值？到底哪种促销手段更加有效？ 大多数公司对自己的真实促销费用了解有限，尤其是在将各种各样的定价、折扣和促销方案纳入考虑后，促销费用往往变成了一笔糊涂账。

4. 高物价透支购买力，消费挤压明显

2018年5月，全内地社会消费品零售总额增速只有8.5%，创下2003年5月以来的15年最低，这意味着整个社会的消费能力正在严重萎缩。

房价的高涨是消费萎缩的主要原因之一，当房价远远超出收入水平，即使居民能够挤上房价上涨的顺风车，也会因为首付和还贷压力被迫消减消费，尤其是掏空祖孙三代才能凑得起首付的购房群体，消费挤压效应更加明显。

二、社交电商为何突然爆火，成为资本追捧的热点？

在经济如此低迷、人们的购买能力持续被挤压，中小企业艰难生存的状况下，一向不被看好的社交电商为何突然爆火，成为资本追捧的热点？

1. 强关系裂变营销，打破流量瓶颈，降低促销成本

强关系是社会学里的一个理论，最有可能产生于家庭成员、同事、同学之间，强关系在生活和工作中有较多的互动机会，人与人之间有较强的情感维系，而这种情感往往以信任为背书。

社交电商背靠微信、QQ等强社交社交软件，“好东西就要一起分享”是信息分享的情感基础，通过强社交关系的相互分享，传统的“需求产生-主动搜索-比对购买”转变成为“需求激发-直接购买”，基于对分享者的情感信任，购买者的需求被激发之后很容易跃过“搜索-比对”环节，直达购买环节，整个过程中，流量不存在统一的入口，每一个体都成为了流量来源，完全打破流量被控制被贩卖的瓶颈，使企业的营销获客成本大为降低。

社交电商满金店的30多万注册店主当中，69%是基于口碑相传注册，为了获取用户，平台将“1元购”活动常规化，店主只要邀请到一位新用户注册平台，即可一元购买专区特定商品，体验到了良好购物及优质商品的店主迅速扩散信息，种子用户快速聚拢。

口碑相传获取的用户精准，共性明显，转化率高，效果明显且成本远小于传统营销，这一点我们将在下面展开说。

2. 社群聚集，共性明显、转化率高

社交电商是基于C2B的电商模式，社群聚集是其基本特征。

社群，自古便有“人以类聚，物以群分”之说，更有“三个以上的禽兽相聚而成的集体”之释意。

很多微信都是二三十人的私密小群，但由于群成员共性明显，群内话题比较一致，因此信息量与几百号人的大群相比，人均信息量可能会更高！

将购物行为融合到社交场景当中，很容易通过社群的分享、互动刺激彼此间的潜在甚至即兴需求，进而催生消费行为，在碎片化的移动网络时代，社交电商使每个人都成为流量的入口，同时也是流量的分发渠道，能提供更高的转化率。

社交电商的核心群体之一-宝妈群，是共性非常明显的社群，在这里，孩子与家庭是永远的热门主题，很多宝妈长期脱离社会，没有持续经济来源，情感压力非常大，在一项直面宝妈群的调研当中，满金店发现，无论家庭条件是否富足，宝妈始终是渴望经济独立的，而深藏在经济独立背后的则是对个体独立的渴望。

传统女主内男主外的观念与女性独立意识不断提升的相互矛盾，让宝妈陷入极度的焦虑中，一方面渴望照顾好家庭，一方面又渴望融入社会实现个人价值。

分享赚钱类的平台恰好迎合宝妈的需求，“自用省钱、分享赚钱”是行业普用口号，满金店的用户群体聚集着大量的宝妈群，通过注册店主，宝妈从消费者转换成为分销者，不管是自己购买还是分享购买，都可用获得相当可观的收入，而这一切只需要转发他人即可，成本极低。

3. 移动互联网的普及与用户消费习惯的改变

据工信部统计，截止2018年2月末，我国移动互联网用户总数达到12.8亿户，同比增长14.8%。使用手机上网的用户11.9亿户，对移动电话用户的渗透率为82.3%。

移动互联改变了人们的生活形态，智能手机、移动支付渗透了人们生活的方方面面，无论是城市还是乡村，移动交易已经成为主流。

2017年，我国移动支付交易规模已近100万亿元，较2016年58.8万亿元有明显增高。从移动支付与互联网支付规模看，2017年移动支付占比78.5%，把互联网支付远远甩到了后面。

越来越多的企业将战场从pc转移到了移动端，随着信息技术的不断发展，智能手机的普及、移动通讯设备的更新迭代，网络速度和覆盖率的持续提升、社交工具的百花齐放都为社交电商创造了非常适宜的温度。

社交电商满金店以手机APP为主战场，从项目初创期移动端便成为重中之重，2018年初随着微信小程序的爆发性增长，满金店小程序也不断的迭代上线。

4. 政策支持

2016年底，商务部、中央网信办、发展改革委三部门联合发布的《电子商务“十三五”发展规划》明确提出要“鼓励社交网络发挥内容、创意及用户关系优势，建立链接电子商务的运营模式，支持健康规范的微商发展模式”，为未来社交电商的发展制定了一条康庄大道。

而经历了3次公开征求意见、4次审议后落定的《中华人民共和国电子商务法》也于2018年8月31日发布，将于2019年1月1日正式实施，新法的颁布实施也为社交电商提供了法律依据，有利于促进行业的整体规范。

三、社交电商行业依然存在着诸多问题

尽管如此，社交电商行业依然存在着诸多问题，表现在：

1. 模式风险

以云集、环球捕手、贝店等为代表的B2B2C类平台分销模式稍有不慎，极易擦边走火，触及法律红线。

要成为云集微店店主，需缴纳一年365元的平台服务费，成为店主后，可以邀请新“店主”满160名（直接邀请30名，间接邀请130名），即可成“导师”。

导师”再组成团队邀请新店主，团队总人数达1000人，即可向当事人申请成为“合伙人”。

“合伙人”和“导师”的作用是通过微信群建群的方式对店主进行教店主如何消费，介绍公司情况，讲解招募、晋升规则及利益分配等。

鉴于云集的层级发展模式，2017年5月，杭州滨江区市场监督局开出一张958万元的“组织策划传销”罚单，将众说纷纭的云集，推上风口浪尖。

中国电子商务研究中心特约研究员赵占领律师则表示：社交电商是否涉嫌传销存在几个判断标准：是否需要交纳或变相交纳入门费；是否分层级，直接或间接发展下线;是否根据下线获利，上线从直接或间接发展的下线的人员数量或销售业绩中计提报酬或“返佣”。

2. 产品质量

最为典型的当属拼多多，2018年8月，国家市场监督管理总局表示，对拼多多平台中侵权假冒品牌商品等问题进行调查，要求上海市工商局约谈平台经营者，随后拼多多发表声明将全力配合工商、市场监管部门开展调查，并在平台内开展自查自纠，以保障用户权益。仅8月2日至9日期间，拼多多平台已经强制关店1128家，下架商品多达430万件，如此海量的平台店铺关停现象充分反映出拼多多平台商品存在的严重质量问题。商品质量问题对于拼多多来说，将会是下一步发展的瓶颈，能否正确合理地处理商品质量问题关乎平台的“生死存亡”。

3. 产品和服务可被替代性高。

拼多多的成功崛起后，各大传统电商平台纷纷开始布局低价产品领域，许多平台纷纷上线拼团功能。2016年京东在传统电商中首先上线了“京东拼购”功能，通过多人拼购成团用户可以享受到更大力度的优惠;淘宝于2018年3月推出了独立的“淘宝特价版”App，不仅通过低价为一些淘宝商品打造爆款，还推出了推荐新用户返佣金的推广模式;苏宁于2018年7月整合了原有“乐拼购”业务，更名为“苏宁拼购”，并将8月8日设定为“拼购日”，从传统电商一系列业务布局来看，各大电商巨头已瞄准了拼多多的优势，以同质化的功能、产品布局市场。以拼多多为代表的社交电商平台的主要用户群体价格敏感度较高，在同样商品、其他平台价格更低的情况下，用户流失情况严重。（来源：百家号 文/夜闺来 编选：电子商务研究中心）