期货

今郑棉价格大幅反弹，809月涨275至15705，901月涨295至16525，905月张315至17050，持仓量增加1.5万手至90.7万手；郑纱价格反弹，810月涨300至24705，901月涨285至25220，持仓量减至0.45万手。

上游

据国家发改委、财政部发布的《关于国家储备棉轮换有关安排的公告》(2016年第9号)对储备棉轮出销售底价计算公式，2017/18年度储备棉轮出第十八周(7月9-14日)标准级销售底价为15485元/吨，较上周下跌22元/吨。

6月菏泽没有连阴天气，利于棉花生长。进入7月当地天气仍以高温少雨为主，棉田墒情适宜，基本无病虫害。目前当地棉花长势较好，枝繁叶茂，花蕾满枝，多数棉株已开一花，给棉花丰收带来希望。本年度棉花种植面积不去年相比变化不大，主要原因是部分农民去年种辣椒收益受损，今年打消增加辣椒种植面积想法。据悉，目前菏泽籽棉收购价3.65元/斤(衣分38-40%，水分7-10%)，行情稳定。皮棉3128级出厂报价15600-15800元/吨(毛重、带票)，行情弱势稳定，成交平平。棉籽出厂报价1.08元/斤，收购方是当地油棉厂或济宁油棉厂。

下游

萧绍地区依旧不温不火，订单量萎靡不振，淡季突显！织厂受困于下游市场，订单不足，再加上近期汇率波动，进口棉纱等原料上涨影响，停机成为很多织厂的无奈选择。印染企业受环保检查和下游订单不足的影响，控制生产及开机不足情况多有出现。贸易公司目前仍以开发为主，淡季到来让很多公司把近期作为公司活动的时间。河北地区订单不多，近期打样较多，内销淡季特征明显。染化料价格居高不下，个别颜色染料出现断货现象，受染费价格高、交期紧张影响，致使贸易公司接单受阻。周边染厂交期仍30天左右，没有缓解。纺企库存有所增多，预计后期会维持现状。

国际市场

印度：外电消息，本周印度棉价保持坚挺，纺织厂需求稳定，贸易商继续销售库存棉花。印度政府计划对2018/19年度籽棉支撑价格上调25%，中长绒棉支撑价格约5150卢比/公担，长绒棉支撑价格约5450卢比/公担。调整后的新价格将仍2018年10月1日起生效。本周印度主要植棉地区季风降雨减少，棉花播种仍滞后。截至6月29日印度棉花种植面积累计达到322万公顷，较去年同期减少约30%。目前印度北部播种已基本完成，中西部仍在进行中。

澳大利亚：据澳大利亚媒体消息，今年澳大利亚新南威尔士州南部产区新棉产量达到80万包，当地棉农数量增加近50%，植棉面积达到7.2万公顷的历史新高，灌溉田平均单产11包/公顷，部分地区大的13包，也有9包。据当地人士介绍，今年水资源供应短缺导致灌溉水成本大幅增加，许多种植水稻的棉农改种棉花，加上棉价高企，当地棉花面积和产量预计提高50%。据悉，水稻用水量比棉花多30%。每公顷水稻需水13-14立方米，棉花只需要9-10立方米。目前新南威尔士州天气适宜，新棉收获已基本结束，且色级等级都很不错。昆士兰州情况好坏不一，单产参差不齐。澳大利亚棉花公司预计，2017/18年度澳棉产量预计达到460万包，即超过100万吨。对于下年度，棉价非常诱人，但受灌溉水减少影响，播种面积可能会大幅减少，这也会影响棉农的预售。

展望

7月4日储备棉出库销售3万吨，实际成交1.9万吨，成交率63.85%，成交均价14924(+59)元/吨，折3128价格16240元/吨。地产棉成交6838吨，成交率38.7%，成交均价14398(+49)元/吨，平均加价347元/吨；新疆棉成交12318吨，成交率100%，成交均价15216(-41)元/吨，平均加价948元/吨。7月5日储备棉轮出两节共挂拍3万吨，其中新疆棉0.87万吨。国家棉花市场监测系统调查结果显示，2018年全国棉花实播面积4900.1万亩，同比减少1.6%，其中黄河流域棉花实播面积824万亩，同比减少8.3%；长江流域实播面积537万亩，同比减少12.3%；西北内陆棉区实播面积3457万亩，同比增长2.2%。6月整体来新疆天气不错，是较利于棉花生长的，接下来7、8月将进入影响棉花产量形成关键时期，后期需持续关注新疆天气因素。5月底全国棉花商业库存总量约255.35万吨，同比增加100多万吨，此外增加80万吨滑准税配额，且目前储备棉在大量供应，因此短期内棉花资源丰富，目前储备棉成交价低有优势，预计对期现货价格也利空影响。目前郑棉09合约跌至上涨前的震荡区间，短期在15100附近支撑作用较强。

棉纱现货价格继续下调，盛泽C32S报价24100元/吨，钱清C32S报价23500-23700元/吨，目前棉纱期货和现货差价变小，建议等待下次套利机会。